РЖД продолжает тратить деньги на непрофильные активы

Железная дорога | Логистика | Новости | Декабрь 03, 2007, 7:55

“Лугансктепловоз”, принадлежащий российскому “Трансмашхолдингу”, может сменить собственника. “Российские железные дороги” планируют до лета 2008 года обменять блокпакет “Трансмашхолдинга” на блокпакет канадской компании Bombardier Transportation. В течение трех лет доля РЖД в ней должна вырасти до 50%, что фактически означает консолидацию двух машиностроительных компаний в одну с объемом продаж $9-10 млрд. Железнодорожники готовы на доплату в сделках – только в рамках первой может понадобиться до $1,2 млрд.

В сделке будет участвовать блокпакет голландской компании Breakers Investments, которой принадлежит 100% акций “Трансмашхолдинга”. Бумаги Breakers РЖД сейчас покупает за $370 млн. Схема сделки с Bombardier еще не определена, не выбран и инвестиционный консультант для нее. Но завершить обмен доли в Breakers на блокпакет Bombardier Transportation монополия планирует уже к лету 2008 года.

Аналитики указывают на различную стоимость обмениваемых активов. Кирилл Таченников из ВЭО “Открытие” оценивает Bombardier Transportation, исходя из выручки ($6,6 млрд в 2006 году) и EBITDA ($364 млн), приблизительно в $6-7 млрд, то есть ее блокпакет стоит $1,4-1,8 млрд. В Ernst & Young, в рамках сделки “Трансмашхолдинга” с РЖД, оценили компанию в $2,9 млрд, а с учетом неконтрольных долей в ряде активов — в $2,38 млрд. Таким образом, блокпакет “Трансмашхолдинга” может стоить $596-725 млн (РЖД получили при покупке бумаг скидку 35%). Источник “Коммерсанта”, знакомый с ходом сделки, объясняет, что РЖД готовы к тому, что придется доплатить Bombardier. Исходя из оценок, в самом худшем случае монополии придется потратить около $1,2 млрд.

В то же время могут возникнуть препятствия для сделки. Собеседник “Коммерасанта” говорит, что ситуация вокруг РЖД и “Трансмашхолдинга” беспокоит российский минтранс. Глава министерства, член совета директоров РЖД Игорь Левитин до сих пор не одобрил даже покупку монополией доли в Breakers, а сделка может быть утверждена только 100% голосов.

Параллельно  в  феврале—марте будущего года РЖД  планируют привлечь крупнейший в своей истории кредит на $1 млрд. Кроме того, компания не исключает возможности выпуска рублевых и валютных облигаций. 

Данный кредит может стать крупнейшим в истории госмонополии. Первый и единственный пока синдицированный кредит на $600 млн. РЖД привлекли в октябре 2005 года у консорциума международных банков во главе с Barclays Capital. Ставки тогда составили LIBOR+0,75% и LIBOR+0,9% в зависимости от сроков.

InfraNews

Новости по теме

Свежие новости